中辉期货郑州5月29日早评
中辉期货郑州5月29日早评
作者：中辉期货郑州研发部 贾晖
黄金分析：油价转跌为升引发黄金削减跌幅，COMEX期金价格周三收低
黄金矿业服务公司董事长Philip Klatwijk 28日表示，投资者目前对黄金的强劲需求将于08年年底前把金价推高至每盎司1,100美元以上水平，Klatwijk称，次级抵押贷款危机使黄金重获青睐，此外，受股市振荡以及高通货膨胀环境等因素影响，作为一种避险投资，未来数月内市场对黄金的需求也将进一步增强。
纽约商品交易所(COMEX)期金价格周三收低，但因原油价格逆转早些时候的跌势而走高，金价也随之削减早盘的大部分跌幅。COMEX市场6月期金合约价格收盘下跌7.40美元，至900.50美元/盎司。交投区间位于888.30-909.20美元/盎司之间，前者是期金价格的10日低点。美国原油期货价格早些时候一度跌至125.96美元/桶低点，后转跌为升，并反弹至131美元/桶上方，黄金作为对冲通胀的增值保值资产的吸引力因此得以加强。不过，强劲的美国耐用品订单数据推动美元反弹，从而削弱了黄金作为货币替代投资品的价值。美国商务部周三表示，美国4月耐用品订单季调后月率下降0.5%，至2144.2亿美元。经济学家预计4月耐用品订单月率下降2.0%。技术分析若金价守在周三的低位上方，就可能重回930美元/盎司价位。中国黄金协会表示，中国今年有望超越南非成为全球最大黄金生产国。
沪金主力合约0812短线将会在10日均线附近震荡，有测试201元支持的可能。今日多空分水岭在204元，人气多空分水岭亦在204元，短线操作204元下方偏空对待，日内操作为主。（贾晖）
沪铜分析：美经济数据不佳打压隔夜铜市下跌
国内现货铜上海地区报价62850-63050元/吨，下跌50元/吨；长江地区报62840-62940元/吨，跌100元/吨。新闻方面：江西铜业与中冶集团组成的联合体与阿富汗政府签订艾娜克铜矿开采合同，联合体将分阶段支付8.08亿美元，以获得三十年在该铜矿中部及西部矿区的勘探及采矿权。5月28日发布公告称，公司与中国冶金科工集团公司组成的联合体获得开发阿富汗艾娜克铜矿的首选投标人资格后，联合体与阿富汗政府共同达成《艾娜克铜矿开采合同》，并于2008年5月25日在阿富汗首都喀布尔市正式签约。根据该协议，联合体同意向阿富汗矿业部分阶段支付8.08亿美元，以获得艾娜克铜矿三十年在艾娜克铜矿中部矿区及西部矿区之勘探及采矿权，合同到期之后，可每五年一续签，直至矿藏资源开发竭尽。上述矿区资源总量为矿石量7.05亿吨，平均含铜1.56%，含铜金属量1,100万吨，为特大型铜矿床。目前，公司正和中冶集团就该项目具体合作事项进行商讨，初步约定公司的出资和持股比例不低于20%；项目投产后，其所产不低于50%的铜精矿产品将按照国际惯例和同等国际价格销售给公司。根据该合同规定，合同签订后自获得中国政府有关部门及阿富汗政府内阁批准之日起生效。合同生效后标志着联合体正式取得艾娜克铜矿项目的开发经营权。按照合同，矿山基建期为60个月。
必和必拓正考虑在智利埃斯康迪达铜矿建造第三座选矿厂以维持目前产量，选矿厂建造计划正处于可行性研究阶段。，必和必拓基本金属部门总裁赫尔南德斯27日表示，该公司旗下的智利埃斯康迪达铜矿正在研究提高选矿厂产能以及新建一座水淡化厂。
秘鲁南方铜业公司的首席执行官Oscar Gonzalez Rocha公司08年产量接近07年的产量但略低于07年的水平，虽然预计Cuajone矿的产量要比07年略高，但是公司的Toquepala矿产量水平比07年低，而最终公司的总产量很可能比07年下降2%或是3%。南方铜业公司的Cuajone矿位于秘鲁南部的Moquegua省。在07年，秘鲁南方铜业公司生产了1,305,500磅的铜，但是比06年下降了2.2%。
COMEX期铜28日收盘下跌，之前触及3月底以来的最低位,因美元走强,且需求减少的担忧一直令期铜受压。COMEX市场7月期铜28日收盘下跌2.1美分,报3.695美元/镑。交投区间介于2月低位3.6365至3.7295美元。预计28日最终成交量为17,023手，27日最终成交为11,211手。截止5月27日未平仓合约下跌710手，至98,441手。美元兑欧元扩大升势,之前数据显示美国4月耐用品订单跌幅低于预期。美国商务部28日公布,美国4月耐用品订单减少0.5%,低于分析师1%降幅的预期。扣除运输因素,订单增加2.5%,是7月来最大升幅。因国际铜价高企,导致缺乏中国买盘,及伦敦金属交易所铜库存量持稳或上升,突显了市场对需求担忧的问题。伦敦和上海期铜价差收窄,包含中国的增值税价差由27日的4,335元人民币缩窄至3,871元。两者价差4月18日曾创下6,549元的纪录。中国4月出口的精炼铜比3月上升64.7%,至18,797吨。伦敦金属交易所28日铜库存增加1,400吨,至125,800吨。库存自本月初以来下跌逾14%。COMEX库存27日增加208短吨,至11,027短吨。
沪铜主力合约0808预计将继续维持自5月19日以来的63600元下方区间震荡走势，今日主要在62400元下方运行。多空分水岭在63600元，今日人气分水岭在62500元，短线操作62500元下方观望为主，日内62400元以下区间偏空操作。（贾晖）
郑糖分析：ICE原糖期货隔夜涨跌互现，郑糖低位多空分歧加剧
道琼斯消息泰国农业部官员本周二表示，由于前期降雨适量有利于甘蔗作物的单产，2008年的食糖出口可能会达到500万吨以上的五年高记录。相关数据显示，泰国07/08年的糖产量为780万吨，其中200万吨用于国内消费，剩余糖量约580万吨，其榨季于4月份结束。据食糖贸易公司Czarnikow预计，2007/08榨季全球的糖产量将达到创记录的1.733亿吨（原糖值），比上榨季的产量增加3%。根据其预计，全球食糖的消费量是1.613亿吨，比去年增加570万吨，但是供应过剩量却从2月份预计的970万吨增至1100万吨。
洲际交易所(ICE)原糖期货28日收盘涨跌互现，现货月合约收盘上涨，差价交易活跃，但收盘前回吐涨幅。而远月合约收盘下跌，受到美元走稳打压。英国Czarnikow糖业公司分析师上调当季全球产量过剩预测，上周瑞士分析师已经上调了过剩预测。ICE市场7月原糖期货合约28日收盘上涨4点，报10.11美分/磅。10月原糖期货合约下跌11点，收报11.27美分/磅。7月/10月套利交易价差为贴水100-133个点，即日收盘贴水为116。即日10月合约有10手期转现交易，09年5月合约有6手，09年7月合约有10手。当天共成交大约111,583手期货合约。10,836手看涨期权，17,264手看跌期权。Czarnikow公司分析师28日将07/08年全球产量过剩预测从2月时的970万吨上调为1100万吨。07年底和08年初巴西原糖更低的出口需求也传递到新财季。全球09年产量仍过剩，但幅度减小，因印度和欧盟降低产量。目前糖价在10美分/磅附近，低于生产成本，由此，种植户可能种植更少蔗糖作物。巴西环境部长27日表示，巴西计划建立一个国际基金，为保护亚马逊地区筹集资金。巴西不断扩张的蔗糖酒精业已经受到其正在损害热带雨林的指责，但其行业领导人否认了这一指控。
郑糖主力合约0901仍处于低位震荡行情，但昨日主力合约出现持仓大幅增加，显示在当前价位多空双方对后市的判断出现严重分歧局面。当前技术面在3800元形成初步支撑，但受现货面影响短期突破4000元以后连续上涨的可能性较小，短线操作仍应保持警惕。今日分水岭3900元，人气分水岭亦在3890元。短线有反弹要求，日内3890元上方投机偏多，但需注意4000元上方阻力。（贾晖）
棉花分析 ：短线将会主要在14080元下方运行
经国务院批准，国务院关税税则委员会日前决定对6类共26个税目商品进口税率进行调整，涉及到部分食品、植物油、棉花等。据中国财政部5月28日消息，经国务院批准，国务院关税税则委员会日前决定对6类共26个税目商品进口税率进行调整，部分食品、棉花等商品的进口关税将下调。食品方面，从2008年6月1日至12月31日，将冻猪肉进口税率由目前的12%降低至6%。植物油方面，从2008年6月1日至9月30日，将椰子油和橄榄油进口税率分别由目前的10%、9%降低至5%。饲料方面，从2008年6月1日至12月31日，将豆粕、花生粕等饲料进口税率由目前的5%降低至2%。棉花方面，从2008年6月5日至10月5日，对配额外进口的一定数量棉花实施临时滑准税政策，将进口价格较高的高品质棉花适用的从量税从570元/吨降低至357元/吨，并从10月6日起恢复目前的滑准税。
郑棉主力合约0807短线将会主要在14080元下方运行。临近交割月份，现货市场疲软一直拖累期市走势，昨日又跌破14050元短线支持，市场疲弱难改。技术分水岭14050元，人气分水岭在14000元，短线14050元下方暂不看多操作，观望为主。（贾晖）
强麦分析 ：短线将会在2000元下方新的区间运行
据国家粮油信息中心5月28日消息，经国家有关部门批准，2008年5月28日在安徽粮食批发交易市场（山东及湖北设分会场）竞价销售最低收购价小麦。本次共计划交易小麦52.72万吨，实际成交10.86万吨，成交率20.60%。
中国农业部农业机械化管理司统计数据显示，截至5月26日，中国麦收区已投入联合收割机近10万台参加抢收，日小麦机收进度超过300万亩，累计机收面积1172万亩。四川等西南麦区小麦收获已过9成；湖北省已收获小麦608万亩，进度46%；河南省已收获小麦301万亩，其中机收面积250万亩。江苏麦收已开镰，目前已收获41万亩，其中机收38.2万亩，投入联合收割机4040台。
经国务院批准，国务院关税税则委员会日前决定对6类共26个税目商品进口税率进行调整，涉及到部分食品、植物油、棉花等。据中国财政部5月28日消息，经国务院批准，国务院关税税则委员会日前决定对6类共26个税目商品进口税率进行调整，部分食品、棉花等商品的进口关税将下调。食品方面，从2008年6月1日至12月31日，将冻猪肉进口税率由目前的12%降低至6%。植物油方面，从2008年6月1日至9月30日，将椰子油和橄榄油进口税率分别由目前的10%、9%降低至5%。饲料方面，从2008年6月1日至12月31日，将豆粕、花生粕等饲料进口税率由目前的5%降低至2%。棉花方面，从2008年6月5日至10月5日，对配额外进口的一定数量棉花实施临时滑准税政策，将进口价格较高的高品质棉花适用的从量税从570元/吨降低至357元/吨，并从10月6日起恢复目前的滑准税。
美国小麦期货28日收盘涨跌互现，大盘自早盘的跌势中反弹，交投清淡。芝加哥期货交易所(CBOT)7月小麦28日收盘持平于7.59美元/蒲式耳。堪萨斯城交易所（KCBT）7月小麦期货收盘下跌1 1/2美分，收报8.03 1/2美元/蒲式耳。明尼阿波利斯交易所（MGE）7月小麦期货上涨5美分，报收于10.5美元/蒲式耳。在交易商未能推动CBOT7月小麦合约跌破7.4美元附近的技术支撑后，小麦价格出现反弹。因很多交易商预计小麦价格有下行目标，因此，市场价格在7.3到7.5美元附近区域下方受到打压。小麦价格的反弹似乎也受到大豆和原油上涨带动，其他市场的上涨可能已经带动了小麦的走势。但小麦和原油的连动不及玉米或大豆与原油的联系紧密。
郑麦主力合约0809短线下跌后呈现反弹震荡行情，1980元上方形成短线初级阻力，将会在新构筑的的区间内运行。今日多空分水岭在2000元，今日人气分水岭在1940元。短线操作2000元下方总体偏空对待，日内1980元以上投机多单追多须谨慎。（贾晖）
连豆分析：多方强势不改，将再试4680阻力
总部位于汉堡的油籽分析机构油世界称，2008/09年度全球大豆产量预计为2.414亿吨，较2007/08年度的2.223亿吨提高了8.5%。此外阿根廷农业部秘书处公布的最新数据显示，阿根廷4月大豆压榨量为2,796,236吨，较2007年同期的2,979,979吨下降6%。截止到5月1日，阿根廷油籽加工行业的大豆库存总量为2,570,713吨，比2007年同期的库存总量2,524,568吨增长了1.8%。
芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货28日收盘上涨，阿根廷罢工继续及外围市场的支持性影响带动大盘走高。CBOT市场7月大豆合约28日收盘上涨25美分，报13.72 3/4美元/蒲式耳。11月大豆合约收盘上涨16美分，报13.57 1/4美元/蒲式耳。7月豆粕期货合约上涨8.7美元，收报343.7美元/短吨。7月豆油期货合约上涨45点，收报62.65美分/磅。阿根廷农民罢工再次刺激美国大豆价格上涨，因交易商已经将美国出口需求增长反映到价格中。油价自隔夜下跌中反弹，加上对种植和生长问题的担忧，这些成为支撑大豆价格的又一因素。技术性买盘推动大盘上涨。投机基金买盘预计有3000手。
连豆主力合约0901短线多方强势不改，预计将再试4680阻力，今日多空分水岭在4540元，人气分水岭亦在4570元。短线操作4550元上方依旧保持看多，日内4600元上方投机偏多。（贾晖）
作者：中辉期货郑州研发部 贾晖
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