中辉期货郑州6月5日早评
中辉期货郑州6月5日早评
作者：中辉期货郑州研发部 贾晖
黄金分析：无视利好消息的影响，COMEX期金隔夜延续跌势
南非矿业协会称，南非08年1季度黄金产量季比下降15.6％至52,228公斤，归因于电力供应不足。
纽约商品交易所(COMEX)期金价格周三收盘小幅下跌，延续了昨日的大幅下挫走势。有分析师表示，金价可能会在窄幅区间内波动，并从能源和汇市中寻求指引。COMEX市场8月期金合约价格下跌1.70美元，至883.80美元/盎司。交投区间位于879.20-890.10美元/盎司之间。技术分析显示国际期金可能会在窄幅区间内波动，但原油若继续下滑则可能打压期金价格。市场对来自印度的利好消息无动于衷。有消息称，因受到节日需求的提振，截至5月末，印度的黄金上市交易基金(ETF)持有的黄金总量达到历史最高的4.57吨。投行巴克莱资本表示，今年全球金矿供给将吃紧，因此，金价上涨不大可能刺激供给急剧增加。黄金市场最大的基金SPDR Gold Trust的新期权合约交易在获得美国商品期货交易委员会(CFTC)和美国证券交易委员会(SEC)的许可后于周二(6月3日)正式出炉，使其成为美国第一个面向黄金ETF的期权合约。这对黄金投资者来说不能不说是一个利好消息，因为这为投资者提供了更为广阔的投资渠道。
沪金主力合约0812短线在外盘引领下，仍在200元下方弱势震荡，预计将会考验193元支撑，今日多空分水岭在198元，人气多空分水岭在196.8元，短线操作200元下方暂时偏空对待。日内投机196.8元下方投机偏空思路。（贾晖）
沪铜分析：中国需求放缓导致国际期铜继续走软
澳大利亚Anvil矿业3日表示，公司将花费5.50亿美元用于扩张和新矿生产，三年内使位于刚果的阴极铜产量翻番至100,000吨。公司副总裁兼首席财务执行官Craig Munro在一次矿业会议上表示，到2011年公司的铜产量将从2008年的47,000吨增至100,000吨，届时公司将完成对新项目的投资和现有铜矿项目的扩张。
加拿大艾芬豪矿业公司仍正在与蒙古政府洽谈达成奥尤陶勒盖铜金矿项目投资协议，该矿首座矿井已经开凿，第二座矿井正在建造中。加拿大艾芬豪矿业公司董事会主席弗里德兰表示，奥尤陶勒盖铜金矿目前的预估金属含量只是实际储量的极小部分。艾芬豪矿业公司3月将该矿测定、推定和推测铜资源量提高至789亿磅，黄金资源量提高至4,520万盎司。
COMEX期铜4日收盘下跌近1.5%，因美元走强，亚洲需求放缓迹象导致卖盘持续令期铜受压。COMEX市场7月期铜4日收盘下跌3.3美分，报3.545美元/镑。这也是自3月24日以来的最低位。交投介于3.54至3.5745美元之间。7月期铜由其5月初的纪录高位4.2605至今已下跌了近17%。期铜成交量预计为19,808手，3日最终成交为12,236手。截止6月3日未平仓合约攀升331手，至97,981手。从基本面的分析，美元走强，能源价格疲弱，及信贷忧虑持续，对期铜依然造成短期压力。美元兑一篮子主要货币小幅上涨，美国数据显示，5月美国民间部门就业人口意外增加，美国服务业意外增长支持美元。对于中国需求增长疲弱的看法持续对期铜价格造成利空的影响。中国5月进口精炼铜预期比4月下跌逾6%，因中国需求增长放缓及国内产出增加。因国际铜价较高，中国消费者仍然不愿重返市场。
沪铜主力合约0808短期震荡空头下跌走势，当前下档较大技术支持在56000元~57000元区间。多空分水岭在62000元，今日人气分水岭在60600元。短线操作60300元下方继续保持看空思路，日内60300元下方暂不适宜做多。（贾晖）
郑糖分析：短线大幅下跌的可能性不大
从南宁铁路局获悉，该局5月份共发运食糖33.3万吨，其中整车发运29.9万吨，集装箱发运3.4万吨。与2007年同期相比，增运14.7万吨（其中整车增运13.9万吨，集装箱增运0.8万吨），增幅为79.0%
墨西哥全国食糖和酒精协会公布，截止到2008年5月31日，2007/08榨季的第32周时，墨西哥已产半精制食糖5,432,226吨，较2006/07榨季同期的5,165,105吨增长了约5.2%，而甘蔗平均含糖率也远高于2007年同期的10.83%的平均水平，达到了11.44%。
道琼斯消息，据墨西哥食糖和酒精商会公布的数据，截止5月31日，本榨季墨西哥已生产半精制糖5,432,226 吨，较去年同期5,165,105 吨的水平增长了约5.2％。同时，甘蔗平均含糖率也远高于去年同期的10.83%的平均水平，达到了11.44%。
洲际交易所(ICE)原糖期货4日收盘下跌到9个半月的低位，7月合约跌至止损。且在收盘前几分钟时触及合约低点，因指数基金和基金自现货合约中的滚动交易。ICE市场7月原糖期货合约4日收盘下跌19点，报9.52美分/磅。10月原糖期货合约下跌20点，收报10.99美分/磅。2009年3月原糖期货合约收盘下跌10点，报12.59美分/磅。7月/10月套利交易价差为贴水137-148个点，即日收盘贴水为147。即日7月合约有297手期转现交易，10月合约有386手。当天共成交大约156,610手期货合约。18,930手看涨期权，18,595手看跌期权。俄罗斯从1月1日到6月2日自进口的原糖中生产85.24万吨提炼糖。约有82.84万吨进口原糖当期抵达炼厂，6月2日的原糖库存总计为26.36万吨，其中包括7.5万吨等待清关的原糖。俄罗斯7月原糖进口关税将为140美元/吨。墨西哥当季到5月31日为止生产的半提炼糖达到543.2万吨，年增5.2%。全国范围的加工在11月中开始，次年7月结束。
郑糖主力合约0901在基本面没有得到很好改善的情况下，预计将继续保持3900元下方的宽幅区间震荡行情。当前短线大幅下跌的可能性虽然不大，但市场也缺乏快速上涨的动力。今日分水岭3940元，人气分水岭在3900元，短线操作3940元下方继续区间思路，日内3900元下方投机偏空。（贾晖）
棉花分析 ：短线反弹空间有限
国际棉花咨询委员会6月2日称，2008/09年度全球棉花进口量预计达到880万吨，同比增长55万吨。全球棉花需求预计为2,670万吨，高于产量预估值2,590万吨。
洲际交易所(ICE)棉花期货4日收盘大部分合约上涨，因交易买盘带动棉花期货接近持平，但整个交易日市场都未能形成动力。ICE市场7月棉花期货合约4日收盘上涨11点，收报64.32美分/磅。10月棉花期货合约收盘下跌1点，收报69.27美分/磅。12月棉花期货合约收盘上涨3点，收报72.86美分/磅。棉花期货价格盘初显著下跌，之后商品买盘推动价格接近持平。外围市场走强可能抑制了更多卖盘的出现。受利空的供应过剩，以及在重要的作物生长地区的西德克萨斯州利多的炎热干旱天气影响下，技术性因素将继续主导市场。经检验的美国棉花库存3日增加7,346包，总计达到157万包。还有59,975包等待检验。3日未平仓合约增加1,127手，总计达到273,104手。ICE交易合约预计有19,015手。4,640手看涨期权，6,634看跌期权。
尽管隔夜美国市场出现技术反弹，但预计不会改变中国棉花市场的疲弱走势。主要是当前中国市场缺乏明确的中长期利多信号。美元贬值以及人民币升值、中国人力成本上升等等因素还没有任何缓解的迹象。郑棉主力合约0807预计总体仍将维持空头趋势不会改变，短线反弹空间有限。技术分水岭13950元，人气分水岭在13900元，短线操作继续观望，日内投机13900元下方投机偏空。（贾晖）
强麦分析 ：将继续维持区间震荡行情
安徽粮食批发交易市场6月4日举行最低收购价小麦竞价销售交易会，计划竞价销售最低收购价小麦61.86万吨，实际成交7.51万吨，成交率12.14%。
美国农业部发布的最新参赞报告显示，2008年土耳其小麦产量预计为1650万吨，高于2007年的1550万吨。报告预计2008/09年度（6月到次年5月）小麦进口量为150万吨，与2007/08年度持平。预计2008/09年度小麦出口量为100万吨，低于2007/08年度的130万吨。2008/09年度国内小麦用量为1680万吨，与2007/08年度持平。2008/09年度土耳其小麦期末库存为83.7万吨，高于2007/08年度的63.7万吨。
美国小麦期货4日收盘大部分上涨，临近的玉米和大豆市场走强推动小麦期货价格走高。芝加哥期货交易所(CBOT)7月小麦4日收盘上涨2 1/2美分，报收于7.53美元/蒲式耳。堪萨斯城交易所（KCBT）7月小麦期货收盘上涨2美分，收报7.9美元/蒲式耳。明尼阿波利斯交易所（MGE）7月小麦期货下跌35美分，报收于9.4美元/蒲式耳。交易商指出，小麦市场上涨得益于临近市场走强，及其自近期剧烈跌势中反弹带动。尽管当日小麦价格上涨，但小麦基本面前景仍具有利空影响。全球08/09年小麦收成将达到历史高水平的预期，之前美国作物丰收的报道，及澳大利亚的降雨天气一直对市场构成压力。私人分析公司Informa Economics预计08/09年美国冬麦产量为18.48亿蒲式耳，高于美国农业部5月时17.78亿蒲式耳的预测。市场对该公司的预测没有做出回应。
郑麦主力合约0809继续维持区间震荡行情，1980元成为短线上档初级阻力。今日多空分水岭在1980元，今日人气分水岭在1940元，短线操作1980元下方区间思路操作。（贾晖）
连豆分析：供应忧虑推动，CBOT大豆小涨
巴西农业咨询机构Celeres表示，截至5月30日，巴西大豆作物销售已完成预估产量5,970万吨的72%，前一周销售完成71%，2007年同期为67%。巴西大豆作物带的收割工作已完成，因春季降雨延迟到来时播种季节延后开始，较2007年同期进度落后三周左右。
芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货4日收盘上涨，并达到数周来的高位，强劲的需求前景，作物种植及生长的担忧和技术性动力带动大盘。CBOT市场7月大豆合约4日收盘上涨29 1/2美分，报13.89美元/蒲式耳。11月大豆合约收盘上涨26美分，报13.79 3/4美元/蒲式耳。7月豆粕期货合约上涨13美元，收报360美元/短吨。7月豆油期货合约下跌57点，收报60.47美分/磅。市场对美国的需求增加，因阿根廷农民罢工，及美国国内使用量的增加正在对已经紧张的期末库存构成压力。新作物合约受到种植担忧的影响，中西部地区的降雨令最后1800万到2000万美国大豆种植受到影响，而种植进展已经落后于每年此时的平均水平。投机基金买盘预计有4000手。
连豆主力合约0901多方主力仍未放弃再次向上测试4560元阻力的打算，短线受外盘影响，多头走势仍未改变。今日多空分水岭在4550元，人气分水岭在4500元。短线操作4460元上方继续偏多思路；日内投机4500元上方偏多对待，跌破4490元则多单注意持仓风险。（贾晖）
作者：中辉期货郑州研发部 贾晖
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