中辉期货郑州6月6日早评
中辉期货郑州6月6日早评
作者：中辉期货郑州研发部 贾晖
黄金分析：国际投资者调整头寸，COMEX期金价格依然走低
尽管油价大幅上涨，但纽约商品交易所(COMEX)期金价格周四收盘依然走低。有交易商表示，在周五美国非农数据发布之前，金价应该会受到技术面强势的支持。COMEX市场8月期金合约价格下跌8.30美元，至875.50美元/盎司。交投区间位于867.70-883.30美元/盎司之间。技术分析来看，国际黄金技术面看起来比较疲弱，但金价应该会在850-860美元/盎司之间得到关键支持，而且基本不可能下行测试800美元/盎司关口。在周五备受关注的美国非农数据公布之前，投资者正在调整头寸，该数据可能会为美元从而黄金走势提供指引。受益于原油价格转跌为升，金价也收复早先的大片失地。美国原油期货价格今日收盘大涨5.49美元，至127.79美元/桶，黄金作为对冲通胀的增值保值资产的吸引力因此得以提升。不过，黄金却对美元兑欧元的走低无动于衷。在欧洲央行(ECB)行长特里谢发出年内可能会升息的信号之后，美元兑欧元汇价急剧走低。
沪金主力合约0812短线继续低位震荡，向上反弹空间有限，今日多空分水岭在198元，人气多空分水岭在196元，短线操作198元下方区间思路对待，日内在196元上方走势偏多。（贾晖）
沪铜分析：国际铜市收高，反弹动力有限
智利国有铜业委员会4日表示，智利08年的铜产量可能较07年增长2.6%，至570万吨。预计世界铜产量将增长4%，至1840万吨；世界需求可能将较07年同期提高2%，至1850万吨。表示铜需求上升是中国、阿联酋、埃及等国家消费增长的结果。但同时预计市场环境将有所变化，到2009年年底时供给将较需求多出45万吨，为6年来首次出现供给过剩的局面，而出现这种状况的原因可能是精炼铜产能上升造成的。
俄罗斯对外贸易银行将向亚美尼亚提供为期12年的总额为2.495亿美元的贷款，这项贷款用于亚杰霍特铜钼矿的开采。有关的协议将在银行和ARMENIAN COPPER PROGRAMME公司之间签署。根据协议要求，杰霍特铜钼矿在得到融资款项后的45个月开工，开工后的15个月达到设计生产能力。预计该矿按照每年700万吨矿产生产的规模可以开采45年。
纽约商品交易所（COMEX）期铜5日一度小幅下跌至2个月多低点，之后反弹，因美元回吐早盘涨幅。COMEX市场7月期铜合约5日仅下跌0.2美分，收报3.543美元/磅，接近持平。交易商们早盘指出期铜走势与美元走势相关。由于美元坚挺，期铜和其它商品期货盘初下跌，但之后美元回落，期铜开始反弹。但是，7月期铜曾一度跌至3.512美元/磅低点，为3月20日以来的最低水平。部分压力来自于期铜今春创下历史高点后市场缺乏买盘兴趣，中国目前也没有什么购买兴趣，这从该国的铜进口数据中便可看出。但是，Fort Wealth Trading首席执行官J.B. Slear表示，最终中国的铜消费可能将利好于期铜，因该国5月中旬发生大地震。技术分析来看7月期铜支撑位于3.5美元/磅附近，阻力位于3.6美元/磅左右，之后是3.74美元/磅。伦敦金属交易所（LME）铜库存5日上升1,250吨，至123,500吨。COMEX铜库存4日持平于11,051短吨。
沪铜主力合约0808总体继续维持空头下跌趋势，但有技术性反弹要求，今日61250元为第一阻力位。多空分水岭在61800元，今日人气分水岭在60600元。短线操作61800元下方继续保持看空思路，日内投机在61200元以上暂不适宜盲目追多操作。（贾晖）
郑糖分析：美元走软提振ICE原糖低位持稳
墨西哥全国食糖和酒精协会6月3日公布，截止到2008年5月31日墨西哥2007/08榨季已产半精制食糖543.22万吨，同比增长了约5.2%。甘蔗平均含糖率也远高于2007年同期的10.83%的平均水平，达到了11.44%。
伴随着到期前的转月交易，洲际交易所(ICE)原糖期货5日收盘涨跌互见，此前7月合约合约自新低反弹，主要受美元疲软和其它商品期货坚挺的支撑。经纪商们表示，指数基金对7月合约的转月交易将于6日加剧，并将延续至下周（6月9日当周）。ICE市场7月原糖期货合约5日收盘上涨4点，报9.56美分/磅。10月原糖期货合约下跌8点，收报10.91美分/磅。2009年3月原糖期货合约收盘下跌11点，报12.48美分/磅。早盘，近月合约套利交易中的基金卖盘打压7月合约跌至8个半月低点9.44美分/磅。但是，此合约之后反弹。截至美东时间13:45，7月合约至10月合约的转月交易共有29,753手。7月/10月套利交易价差为贴水126-145个点，即日收盘贴水为135点。7月合约有618手期转现交易。当天共成交大约128,864手期货合约。16,096手看涨期权，15,558手看跌期权。巴西船运公司Williams Brazil称，本周以巴西名义装运的原糖达926,164吨，高于上周安排的919,330吨。美国加利福尼亚州民主党参议员范斯坦（Dianne Feinstein）和新罕布什尔州共和党参议员格雷格（Judd Gregg）提出一项法案，旨在降低从巴西进口酒精的关税。尽管遭到总统布什（George W. Bush）领导的政府的反对，但美国农业法案仍将此税收延长了两年。
郑糖主力合约0901低位宽幅区间震荡格局没有改变，短线今日分水岭3940元，人气分水岭在3900元，短线操作3940元下方区间对待，3860元逐步形成短线支撑，当前日内交易在3900元上方则以区间内偏多思路为主。（贾晖）
棉花分析 ：国际棉花市场初现短期利好
洲际交易所(ICE)棉花期货5日收盘上涨，突破近期区间，但基金买盘抑制了棉花期货的涨势。基本面来看，虽然利好的天气担忧情绪可能在近期内支撑市场，但7月合约在技术分析来看需要收于65.01美分/磅上方才能逐步获得上行动能。ICE市场7月棉花期货合约5日收盘上涨33点，收报64.65美分/磅。10月棉花期货合约收盘上涨3点，收报69.3美分/磅。棉花期货开盘小幅上涨，7月合约更在早盘技术性反弹至65.37美分/磅的日内高点，因市场超卖。该合约盘中回落至63.71美分/磅的日内低点。交易商们对于棉花期货未能跟随芝加哥期货交易所（CBOT）谷物期货和其它商品期货走高而担忧。但是，市场焦点之后从近期供需面转向天气状况，因美国2008/09年棉花作物大部分都已播种。炎热干燥的天气可能会影响近期播种的棉花作物的生长。经检验的ICE棉花库存4日增加3,925包，总计157.4万包。还有62,069包等待检验。4日未平仓合约增加38手，总计273,142手。ICE交易合约预计有27,147手。7,434手看涨期权，4,126看跌期权。
郑棉主力合约0807近期有望走出反弹行情，但预计反弹空间有限，随着交割月的临近，市场当前主要以展期交易为主。技术分水岭13950元，人气分水岭在13900元，日内13950元上方投机不适宜盲目追多。而郑棉0901合约当前走势较弱，尽管有反弹预期，但空头走势难以逆转，暂时观望为上。投机交易在15130元以下暂不看多操作。（贾晖）
强麦分析 ： 1980元为短期关键阻力
国家粮油信息中心于6月4日发布6月份《食用谷物市场供需状况报告》、《饲用谷物市场供需状况报告》和《油脂油料市场供需状况报告》，报告指出，2008年中国小麦播种面积为2,300万公顷，较2007年2,298万公顷略有增长。预计2008年小麦产量为11,250万吨，较2007年的10,986万吨增长264万吨，增幅2.4%。
安徽粮食批发交易市场6月4日--5日举行最低收购价小麦竞价销售交易会，计划竞价销售最低收购价小麦78.94万吨，实际成交12.95万吨，成交比率16.40%。
Informa经济公司预计2008年美国冬小麦产量为18.48亿蒲式耳，比5月的预测17.47亿蒲式耳提高了5.7%。隔夜美国小麦期货5日收盘上涨，主要受芝加哥期货交易所（CBOT）玉米和大豆期货强劲上扬的带动。5日收盘，7月小麦期货上涨32 1/2美分，报收于7.85 1/2美元/蒲式耳。堪萨斯城交易所（KCBT）7月小麦期货收盘上涨24 1/2美分，收报8.14 1/2美元/蒲式耳。明尼阿波利斯谷物交易(MGE)7月小麦期货上涨30美分，报收于9.7美元/蒲式耳。CBOT玉米和大豆期货带动小麦期货走高，因这些作物受对美国中东部过多降雨的担忧提振而上涨。此外，软红冬小麦可能受潮湿天气伤害的消息也推高小麦期货。根据私营天气预报公司T-Storm Weather的报告，预计伊利诺斯州，威斯康星州，爱荷华州和密苏里州部分地区未来5天的降雨将超过平均水平。商品基金买进的CBOT小麦期货估计有4,000手。CBOT场内交易商表示，美国周度小麦出口销售报告给人印象不深。截至5月29日当周的小麦销售量总计237,800吨，处于市场预期区间内。
郑麦主力合约0809短线区间震荡行情，预计仍将会向上测试1980元上档初级阻力，今日多空分水岭在1980元，今日人气分水岭在1940元，短线操作暂以区间思路对待，若突破1980元阻力之后，5日内反弹目标将会指向2020元。日内1955元上方投机区间偏多。（贾晖）
连豆分析：美国传出供应忧虑，CBOT大豆暴涨
国家粮油信息中心于6月4日发布6月份《食用谷物市场供需状况报告》、《饲用谷物市场供需状况报告》和《油脂油料市场供需状况报告》，报告指出，2008年中国大豆的播种面积为950万公顷，较2007年的844万公顷增加106万公顷，增幅12.56%。预计2008年中国大豆的产量为1,650万吨，较2007年1,350万吨增长300万吨，增幅22.22%。2008年中国油菜籽播种面积为640万公顷，较2007年560万公顷增长80万公顷，增幅14.29%。预计油菜籽总产量将达到1,150万吨，较2007年增长112万吨，增幅10.8%。
辽宁省农村经济委员会表示，辽宁省2008年粮食播种面积共完成了3,532万多亩，同比增加播种面积192.56万亩，其中大豆播种228.81万亩，同比增加55.45万亩。近日国内油脂企业和下游企业的生产和购销活动越来越谨慎，因6月份数量巨大的大豆集中到港将压制国内大豆未来1至2个月的价格走势，市场推测，6月份到港大豆数量将在360至430万吨之间。
行业期刊《油世界》称，2008年2月到5月期间巴西大豆出口量为960万吨，比2007年同期的910万吨增长了5.5%。同期豆油出口量为59万吨，低于2007年同期的74.4万吨。隔夜芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货5日收盘大幅上涨，受益于对过多降雨使得美国大豆播种和生长延误的担忧。CBOT市场7月大豆期货合约5日上涨63美分，收报14.52美元/蒲式耳。11月大豆期货合约上涨52 1/4美分，收报14.32美元/蒲式耳。7月豆粕期货合约上涨13.5美元，收报373.5美元/短吨。7月豆油期货合约上涨218点，收报62.65美分/磅。根据私营天气预报公司T-Storm Weather的报告，直到下周（6月9日当周），美国玉米种植带的许多地区仍很潮湿。尤其是爱荷华州（Iowa），该州的土壤已经湿透，同时其未来七至十天出现更多降雨的几率最高。美国农业部（U.S. Department of Agriculture，简称:USDA）表示，截至6月1日，已有69%的大豆作物被播种，低于平均水平的81%。商品基金购买的大豆期货估计有5,000手。
连豆主力合约0901继续维持多头趋势，今日上方阻力位在4680上方，当前多空分水岭在4570元，人气分水岭在4600元。短线操作4570元上方继续看多；日内投机4600元上方为偏多思路，但日内投机行情在越过4700元后继续追多须谨慎。（贾晖）
作者：中辉期货郑州研发部 贾晖
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