中辉期货郑州6月11日早评
中辉期货郑州6月11日早评
作者：中辉期货郑州研发部 贾晖
黄金分析：美元走高油价回撤，欧美黄金隔夜大幅下挫
08年一季度，新疆维吾尔自治区黄金行业生产运行开局良好，各项经济指标保持较高的增长速度，累计生产黄金816.6公斤，同比增长30.24%。河南省08年1至4月生产矿产金7.48吨，完成年计划的37.67%，完成黄金工业总产值132.24亿元，同比增长67.60%。因国际和国内金价均快速上涨，印度5月黄金进口下降54％至54吨，06年为69吨。
纽约商品交易所(COMEX)期金价格周二收盘大幅下挫，美联储(FED)主席伯南克发表关于通胀的评论，引发市场猜想美联储可能会升息，推动美元走高，加上油价出现回撤，成为期金价格下跌的主要原因。COMEX市场8月期金合约价格收盘大幅下跌26.90美元，跌幅达2.9%，至871.20美元/盎司。交投区间位于866.70-897.90美元/盎司之间。因伯南克提高了对抗通胀措辞的强硬程度，引发市场产生美联储会升息的预期，推动美元走高，黄金则承压下跌。加拿大皇家银行资本市场全球期货副主席George Gero表示，金价跌破900美元/盎司关口引发海外基金抛售，他认为，未平仓合约较低暗示金价近期涨势是受到空头回补推动。另一方面，美国原油期货价格今日逆转早些时候的涨势，收盘下跌3.04美元，至131.31美元/桶，金价也因此受到拖累。不过投资者大多认为只要原油价格持稳于130美元/桶上方，就应该会在850美元/盎司给黄金提供支持。
沪金0812合约上试200元附近阻力遇阻，将会继续下探寻求支持。多空分水岭为198.90元，人气分水岭为197.90元，短线操作198.00元以下观望为主，日内投机198.00元下方偏空操作。（贾晖）
沪铜分析：美元上涨引发国际铜市获利回吐
智利铜业委员会预测全球09年铜产量过剩量为450,000吨，全球铜供应量预计到09年将增长7.9%，中国日益增长的铜需求以及欧洲和其它亚洲国家的需求将使全球需求增加5.2%。中国09年铜需求将增加370,000吨。全球09年铜矿产量预计将增长8.2%至1,780万吨，与此同时，08年产量将只增长3.8%。智利08年铜产量预计将增长2.6%。智利Gaby、Spence、Escondida Oxidos和Collahuasi铜矿08年铜产量预计将增加至560万吨。加拿大Inmet矿业公司旗下西班牙Las Cruces矿铜生产将延迟到2009年，因公司试图获得脱水和回灌系统审批。预计该矿投产后年产量为223,000吨。
纽约商品期货交易所(COMEX)期铜价格10日收盘下跌接近1.5%，因美元走强，价格持续下跌，且守在关键技术支撑位略上方。COMEX市场7月期铜收跌5.30美分，或1.47%,报每磅3.56美元，交投区间介于3.55至3.6080美元。技术分析方面，7月期铜合约刚在每磅3.50美元的关键支持位上方。截至格林威治时间16:00，预估成交量为16,865手，9日最终成交为25,930手。截止6月9日未平仓合约上升190手，至96,461手。因美元上涨，贵金属和能源市场都全线出现结清部位的压力，期铜亦受压。美国联邦储备理事会(美联储,FED)主席伯南克提高其反通膨的措词，引发市场揣测美国本年稍后将会加息，令美元全线上扬。市场预计期铜价格前景在第三季依然暗淡，因为美国经济增长持续放缓，但需求出现反弹可能引发期铜价格在本年稍後或2009年上半年上扬。伦敦金属交易所(LME)铜库存10日下降600吨，至120,550吨。COMEX铜库存持平在6日水准，为11,051短吨。
沪铜0808合约短线61000元形成新的阻力位置，预计将会下破区间格局进一步下跌，技术分水岭在61000元，今日人气分水岭在59800元。61000元下方短线操作坚持空头思路。日内60000元下方暂不盲目看多操作。 （贾晖）
郑糖分析：其它商品价格出现回落，美原糖低位震荡
洲际交易所(ICE)原糖期货9日收盘涨跌互见，7月合约因继续滚动交易而上涨，而09年5月合约及以后交割的合约收盘下跌。ICE市场7月原糖期货合约10日收盘上涨10点，报9.80美分/磅。10月原糖期货合约收涨8点，收报11.05美分/磅。09年3月原糖期货合约上涨3点，收报12.76美分/磅。日间多数交易时间，基金和指数基金都离开7月合约，进入10月合约。7月合约未能回到10美分上方，其他合约停留在9日高点下方，原油和CRB指数上涨，但后走低。当前投资者考虑到原油和黄金及其他商品价格随美元走强回落，相比之下粗糖10日走势相当好。人们预计收盘前指数基金将抛售7月/10月价差合约，但却并未发生。7月/10月套利交易价差为贴水122-128个点，即日收盘贴水为125。截至美东时间13:35，共有35,925手7月/10月掉期交易。
基本面方面：泰国截至6月6日已压榨7,331万吨2007/08季甘蔗，预计不久将结束压榨。泰国产量已超过甘蔗和糖协会办公室(Office of the Cane and Sugar Board)此前预期的7,000万到7,200万吨，且下一季产量目前预计在7,000万到7,500万吨。美国农业部在10日公布的供需报告中下调2007/08季甘蔗产量，主要下降产区在佛罗力大，并将预期的期末库存从18.6％下调至15.9％。
郑糖0901合约继续当前的大区间震荡格局，多空行情确立仍需时日。多空双方都在试图巩固自己的阵地，在4030元至3780元区间之内展开拉锯争夺。当前技术分水岭4030元，今日人气分水岭在3890元。短线操作保持区间思路，日内投机跌破3920元则走势转向偏多，投机空单应注意控制风险。（贾晖）
棉花分析 ：棉花短线低位震荡整理，暂时空头维持
洲际交易所(ICE)棉花期货10日收盘涨跌互见，因市场满足于消化政府有利于市场的作物报告。基准12月期棉合约收跌0.13美分，报每磅74.41美分，盘中在74.01-75.36间波动。但现货7月合约升0.25美分，报每磅66.25美分，盘中交易间在65.51-66.90美分。格林威治时间18:59，12月合约成交量为13,304手，7月合约为14,366手。美国农业部(USDA)发布的月度供需报告显示，预估2008/09棉产出为1,450万包(1包=480磅)，和上月预估保持不变。当前棉花期货大约三分二的数量已出现价差，那是现货和远月合约的差距。棉花合约持有的头寸不错，尽管大豆和期油市场出现抛售。棉花贸易商可能正期待USDA在6月30日公布年度种植面积报告，以更了解美国棉花的播种情况，及留意其他棉花种植国家如中国、印度、巴基斯坦等国的天气状况。交易商称，预计12月期棉合约的阻力位在75.41美分，支撑位在73.50和73美分。交易所数据显示，9日成交量为37,897口。截至6月9日未平仓合约减少2,713手，至265,822手。
郑棉0807合约继续空头趋势下的低位震荡整理行情，当前多空分水岭仍为14050元，预计日内13900元下方区间震荡为主，反弹向上的空间不大。0901合约预计仍将会维持低位震荡，走势比807和约略强。日内15100元上方投机偏多对待，短线15230元以上阻力较大。（贾晖）
强麦分析 ：强麦突破短线阻力，2020元为多方目标
据统计，2008年河南全省夏粮种植面积7933万亩，其中小麦种植面积7890万亩，优质专用小麦种植面积达到5208万亩，均创历史新高，而小麦种植面积为新中国成立以来之最。河南夏粮迎来连续第五个丰收年 麦收近尾声,可能突破600亿斤。截至6月9日下午5时，河南已完成小麦收割面积7371万亩，约占全部小麦种植面积7890万亩的93.4%。
FO Licht分析公司发布的最新全球粮食市场报告显示，2008年全球小麦产量将达到6.52亿吨，同比增长8.3%。FO Licht称，全球农户将小麦播种面积提高了3%。原因是小麦价格大幅上涨，创下历史新高，再加上天气一直良好。俄罗斯联邦统计局称，2008年1月到4月期间俄罗斯共出口了106万吨小麦，大幅低于2007年同期的289万吨。1至4月期间小麦进口量为86,300吨。出口下降的主要原因是政府实施限制性小麦出口关税，即40%。出口关税有效期截止到本市场年度于6月30日结束。
美国小麦期货10日收盘上涨，从9日大幅下跌中反弹，因美国农业部（USDA）作物报告满足增加产量和期末库存的交易预期。芝加哥期货交易所(CBOT)7月小麦10日收盘上涨20 1/2美分，报收于8.09美元/蒲式耳。堪萨斯城交易所7月小麦期货收盘上涨21美分，收报8.46 1/2美元/蒲式耳。明尼阿波利斯交易所（MGE）7月小麦期货下跌10美分，报收于9.86美元/蒲式耳。基本面分析显示，经历9日在USDA6月供需报告和冬季小麦产量报告公布前的抛售后，市场似乎表现出“传闻时抛售、事实前买入”的情景。报告预期美国2008年冬季小麦产量和新旧作物期末库存都将上升。USDA将冬季小麦产量预期从5月报告中的17.78亿蒲式耳提高至18.17亿蒲式耳。美国2008/09季小麦期末库存锁定在4.87亿蒲式耳，高于5月报告中的4.83亿蒲式耳。CBOT玉米涨势也对小麦走势构成支撑，7月玉米期货合约在收盘前创6.74美元记录。商品基金CBOT买入约3000手小麦合约。在牛市推动CBOT7月小麦超越8.07美元200天均线后，预计将发生新一轮技术性买盘。该走势带来了技术性反季节收获上扬的可能性。农学家称，美国南方几州正在进行软粒红冬小麦的收割，最南方的伊利诺斯州将于本州末开始收割。收割行动将被看作典型性支持市场的因素，因为收割将为市场带来新的供给。一位场内交易商称，KCBT小麦上涨，因市场在9日抛盘后反弹。市场从CBOT玉米涨势中获得支撑，尽管USDA小麦数据被认为是中性的。MGE小麦期货收盘多数走高，因市场试图跟随CBOE玉米走势。MGE7月小麦因受到来自一些平价抛盘的压力走低。
郑麦0809合约多头发力上攻突破短线阻力1980元之后，上档目标位2040元下方阻力。预计后市主要表现为震荡多头的局面。当前技术分水岭在1980元，今日人气分水岭在1980元。短线操作1980元上方反弹看多对待。（贾晖）
连豆分析：原油下跌、美元走强引发投机性抛售，CBOT大豆下跌
徽省农科院表示，科技人员成功选育出世界上第一个杂交夏大豆品种杂优豆1号、阜杂交豆1号，分别较对照品种增产19%和18%。
阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的最新周报显示，阿根廷大豆收割工作临近尾声，已经完成了98.6%。交易所预计本年度阿根廷大豆产量将达到创纪录的4,800万吨，平均单产为2.9吨/公顷。巴西农业分析机构Celeres周一报告显示，截至6月6日，巴西2007/08年度大豆售出74%，一周前为72%，超过5年平均68%的水平。由于国际大豆价格高企，巴西大豆当周销售较为强劲。美国农业部公布每周作物生长报告显示，截至6月8日当周，美国大豆种植率为77%，美国大豆生长优良率为57%。
芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货10日收盘下跌，因原油期货价格下跌和美元走强引发投机性抛售。CBOT市场7月大豆合约10日收盘下跌5 1/2美分，报14.46 1/2美元/蒲式耳。11月大豆合约收盘下跌6美分，报14.41美元/蒲式耳。7月豆粕期货合约上涨7.50美元，收报378.50美元/短吨。7月豆油期货合约下跌165点，收报62.65美分/磅。隔夜大豆下跌的主要原因是，美元走强、油价回落以及大豆种植面积增加都对大豆价格造成重压。市场最初从美国农业部（USDA）供需报告和作物生产进度报告获得支撑。紧张的美国资产负债表以及对推迟种植和天气的担忧为看涨因素。当前市场紧张的资产负债表此前已被价格消化，阿根廷农民罢工的暂停和缺乏基金买盘跟进打压了价格走势，并刺激获利回吐。新作物期货继续走出近月合约的阴影，对2008年产量的不缺定性依然是限制下行压力的基本特征。DTN Meteorlogix天气预报公司称，10日夜间北方平原将再次发生大雨，且11日将向中西部地区西部转移，爱荷华州降雨将达3英寸以上。此次降雨将造成更多地区洪水泛滥，并将进一步与1993年洪水形成对比。USDA估计美国2007/08季大豆期末库存为1.25亿蒲式耳，较5月份报告中的1.45亿蒲式耳下降2,000万蒲式耳。USDA提高出口预期2,000万蒲式耳来说明该变化。USDA估计美国2008/09季大豆期末库存为1.75亿美元蒲式耳，低于5月份报告中的1.85亿蒲式耳。场内交易中，买家和卖家分散于不同委托机构，投机基金抛盘估计在3,000手。
连豆0901合约短线将会出现技术性调整，但预计将会继续保持多头趋势，当前技术分水岭在4730元，今日人气分水岭在4800元。短线操作4800元上方保持看多思路，日内4820元下方则以震荡调整为主。（贾晖）
作者：中辉期货郑州研发部 贾晖
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