中辉期货郑州6月13日早评
中辉期货郑州6月13日早评
作者：中辉期货郑州研发部 贾晖
黄金分析：美元全线大幅走高，COMEX期金收盘小幅下跌
乌克兰中央银行黄金外汇储备5月份增加3.2%，即增加了10.75亿美元，到5月底达到344.13亿美元。
纽约商品交易所(COMEX)周四收复盘中跌至6周低点后的大部分失地，收盘仅温和下跌。有交易商表示，油价逆转跌势转而收高引发黄金买方重回金市，是金价仅小幅下跌的主要原因。COMEX市场8月期金合约价格下跌10.90美元，至872.0美元/盎司。交投区间位于859.6-884.9美元/盎司。有交易商表示，黄金以及追随黄金走势的其他贵金属与油价的走向一致，但与美元的走向相反。油价下跌会降低黄金作为对冲通胀的增值保值资产的吸引力，因此会倾向于引发投资者解除黄金头寸。相反，美元升值令以其计价的黄金相对于其他国家的投资者来说变得更加昂贵。一纽约黄金交易商表示，黄金的走势和原油以及欧元相关性非常强，因此，油价下跌、欧元/美元走弱都会令金价承压。美国原油期货价格周四收盘小幅上涨，至136.74美元/桶，盘中最低曾触及131.55美元/桶。另一方面，美国公布的5月份零售销售数据强于预期，强化了美联储(FED)年内会升息的预期，推动美元全线大幅上扬，从而给黄金带来巨大压力。美国商务部周四表示，5月份零售销售月率增加1.0%，之前经济学家预期为增加0.5%。此前两个月的零售销售则大幅上修：4月增加0.4%(初值为下降0.2%)；3月增加0.5%(初值为增加0.2%)。
美联储政策转变不利金价，金价跌破845美元的风险增强。金价在6月第2周大幅下跌，主要影响因素来自于2个方面，油价和市场对美元未来价值的预期。在创出新高后，全球对高企油价的抗议情绪上升，油价开始受到投机者结利打压而下滑。另一方面，美联储官员多次讲话，表明目前时点上关注的焦点转向美元。在经过9个月的持续降息后，美元的跌势开始威胁到其作为全球储备货币的作用，而降息也推高了通胀。美联储的职责在于维持经济增长，同时维持通胀可控。为了避免通胀，绝大多数央行都试图提升利率，并控制商品价格。因此美联储近期的政策转变对金价而言有负面影响，对美元形成支持。金价周四跌近855美元/盎司水平，目前跌至845美元的风险依然在升高。国际市场部分投资银行认为，若金价跌破845美元，将跌至800美元或者775美元水平。
沪金0812合约预计将在195.60元阻力下方弱势运行，多空分水岭为198.90元，人气分水岭为195.60元，短线操作198元下方空头思路不变，日内195.60元下方多单注意持仓风险。（贾晖）
沪铜分析：COMEX期铜下跌到2个半月的低位
国内现货铜上海地区报价61100-61250元/吨，上涨150元/吨；长江地区报61250-61350元/吨，上涨250元/吨。
赞比亚Lumwana铜矿到2008年年底前将生产高达59,000吨铜。澳大利亚Equinox矿物公司负责投资者关系及公司发展的副总裁Kevin J. van Niekerk称，该矿已经获得了从国营电力公司--赞比亚电力供应公司(Zesco)得到可靠电力供应的保证，将使其能够投入商业生产。预期到7月末生产出首批精矿。Lumwana铜矿在最初的六年内年均铜产量预估为169,000吨。在其整个37年的开采寿命中，年均铜产量预估为122,000吨，使得其成为非洲最大的单一铜矿。
COMEX期铜下跌到2个半月的低位，因美元走强，期铜近期的跌势得以继续。COMEX市场7月期铜12日收盘下跌4.15美分，报3.538美元/镑。市场对当前下跌有分析认为，即使需求有所回落，不过期铜价格波动与期铜供需平衡保持一致。COMEX市场7月期铜12日收盘下跌4.15美分，报3.538美元/镑。美元走强令以其他货币计价的期铜价格更贵，因此可能降低了国际需求。就在期铜市场收盘后不久，欧元兑美元从11日晚些时候的1.555下降到1.5414。全球库存依然维持在历史低位，而整体供需平衡并未因高价格而有所放松。13日将公布的美国经济报告包括5月消费者物价指数和6月中的密歇根大学消费者信心指数，预计5月消费者物价指数增长0.5%，核心物价指数增长0.2%。6月中的密歇根大学消费者信心指数预计为59.8，于5月持平。经济报告继续增加美国加息的可能。伦敦金属交易所铜库存12日下降650吨，到120,625吨。COMEX铜库存11日下降11短吨，达到11,040短吨。
沪铜0808合约继续维持61000元下方震荡，有继续下探寻求支持的要求，技术分水岭在61000元，今日人气分水岭在60200元。短线操作61000元下方区间偏空对待，日内60200元下方不宜盲目做多。（贾晖）
郑糖分析：郑糖区间上轨仍显压力
印度当前榨季(2007/08榨季)将于10月31日结束，预计那时印度全国食糖产量为2620万吨，而2006/07榨季食糖产量为2830万吨，减产7%。
洲际交易所(ICE)原糖期货12日收盘下跌，早盘时一度上涨到3周高位，但之后因玉米价格上涨，油价削减亏损而回落。ICE市场7月原糖期货合约12日收盘下跌18点，报10.41美分/磅。10月原糖期货合约下跌9点，收报11.55美分/磅。7月/10月套利交易价差为贴水96-119个点，即日收盘贴水为114。即日7月合约有2,110手期转现交易。当天共成交大约110,327手期货合约。11,787手看涨期权，13,077手看跌期权。国际糖业组织12日预计08/09年（10月-9月）全球糖产量不会满足消费，且会有缺口100万到200万吨。预计07/08年全球糖过剩达到800万吨。国际糖业组织计划在8月底第一次公布08/09年前景预测报告。随着玉米价格的上涨，玉米酒精越来越不具有盈利能力，这将会刺激美国对巴西蔗糖酒精需求在今夏上升。巴西将建立国家警察和消防员力量，以应对亚马逊地区的森林退化。巴西政府也可能会利用财务手段降低森体退化。
郑糖0901合约上档4030元附近阻力依然较大，有进一步震荡整固的要求。当前技术分水岭4030元，今日人气分水岭在3900元。短线操作4030元下方区间思路对待，主要以日间交易为主。（贾晖）
棉花分析 ：郑棉短期难有像样多头行情
洲际交易所(ICE)棉花期货12日收盘小幅走高，并更接近交易日高位，盘中触及3周高点。技术性上重要的跟进买盘带动市场上涨。ICE市场7月棉花期货合约12日收盘上涨52点，收报69.77美分/磅。10月棉花期货合约收盘上涨4点，收报77美分/磅。近期棉花市场一直跟随谷物市场引领。油价下跌和美元走强限制了12日的上涨。美国农业部出口销售报告显示，出口销售达到43.47万包。交易商预计为30万到40万包。美国棉花种植地区南部的天气仍被认为太过干旱，西德克萨斯州需要太多降雨。经检验的美国棉花库存11日增加160.2万包，10日时为159.6万包。还有53,329包等待检验。
安哥拉农业部副部长在对南宽扎省视察时表示，位于南宽扎省的棉花生产基地将投资约4,000万美元，其中3,200万由韩国信贷一揽子项目出资，800万美元由安哥拉政府出资。虽然公司方面遇到了困难，但进展正常。基础灌溉系统将于明年三月完工，2010年该基地将具备生产条件。预计该消息对国际市场不会产生太大影响。
郑棉0807合约继续低位震荡行情，外盘的拉动并未给期棉带来更大的提振，14050元仍是短线上档较强阻力，建议观望为主，日内投机13750元下方多单注意风险。郑棉0901合约走势较近月合约强，但预计短线仍将以震荡整理为主，近期难有太好的表现。15300成为第一个明显的阻力位。（贾晖）
强麦分析 ：上试2140元受阻
安徽粮食批发交易市场6月12日举行最低收购价小麦竞价销售交易会，计划竞价销售最低收购价小麦76.03万吨，实际成交19.86万吨，成交比率26.12%。山西首次实行小麦最低收购价政策，2008年小麦最低收购价适用时间为6月10日到8月31日。山西首次实行小麦最低收购价政策，2008年小麦最低收购价适用时间为6月10日到8月31日，山西省实行的小麦最低收购价政策比照国家标准执行，收购价格水平，以国标三等小麦为标准品，白小麦为每公斤1.54元，红麦和混合麦每公斤1.44元。
]法国粮食局称，2007/08年度法国软小麦期末库存数据下调到310万吨，仍比上个年度高出近23%。玉米、大麦和杜伦麦库存也将远远高于2007年水平。
美国小麦期货12日收盘回落，获利回吐导致大盘自11日的上涨中下跌。芝加哥期货交易所(CBOT)7月小麦12日收盘下跌18美分，报收于8.51美元/蒲式耳。堪萨斯城交易所（KCBT）7月小麦期货收盘下跌14 1/4美分，收报8.92 1/4美元/蒲式耳。明尼阿波利斯交易所（MGE）7月小麦期货下跌20美分，报收于10.26美元/蒲式耳。技术面分析，经过11日的大涨后，小麦价格应有所回落。若玉米保持稳定，或着回落，那小麦价格也可能会下跌的更快。不象玉米和大豆，小麦的基本面前景利空，预计显示全球小麦将出现大丰收。油价回落和美元指数走强也打压小麦价格。13日小麦市场将寻求玉米走势以获得自身方向，并等待有关埃及报盘的消息。埃及国有商品供应总公司在收盘后表示，其将购买至少 5.5万到6万吨7月11日到31日小麦。
郑麦0901合约上试2140元受阻后震荡，当前技术分水岭在2090元，今日人气分水岭在2120元。短线操作2090元上方维持趋势性看多思路；但日内在2120元下方将主要呈现震荡整理走势。（贾晖）
连豆分析：国际利多因素持续，多单继续持有
美国中西部地区近期洪水肆虐已经损及数千英亩的玉米和大豆作物，受此影响CBOT大豆和玉米期货飙升至纪录新高。气象服务机构DTN Meteorlogix的专家表示，这是美国作物自1993年以来遭遇的最严重的状况。
芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货12日收盘上涨，扩大11日的涨势，因利多的基本面和新作物担忧刺激价格走高。CBOT市场7月大豆合约12日收盘上涨20美分，报15.36 1/2美元/蒲式耳。11月大豆合约收盘上涨3 1/2美分，报15.12 1/2美元/蒲式耳。7月豆粕期货合约上涨3.7美元，收报402.2美元/短吨。7月豆油期货合约上涨120点，收报66.2美分/磅。旧作物合约再次引发市场走高，受到市场基本面因素显示全球需求将会超过供应的带动。多头差价交易也是市场的特点，在新作物合约上的获利回吐将会传递到13日，且在13日开盘后会受到种植耽搁影响而有上涨机会。阿根廷农民罢工实际上仍对停止罢工存有争议，还未有谷物运输转移到阿根廷港口。DTN天气公司预计，到6月22日的天气前景表明中西部地区东部可能面临更为干旱的条件。投机基金买盘预计有4000手。
连豆0901合约继续维持多头走势，当前技术分水岭在4890元，今日人气分水岭在5020元，短线操作多单继续持有，日内在5020元下方将主要表现为强势震荡整理，突破该点位则将会有进一步的上攻要求。（贾晖）
作者：中辉期货郑州研发部 贾晖
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